AERO (AERO)

两周前，我说 @AerodromeFi 正在接近盈亏平衡。 说实话，达到盈亏平衡是容易的部分。削减了81%的排放，让成本自行发挥作用，损失从 -$24.2M 缩小到 -$1.3M，但底层模型仍然存在问题…… 而这部分刚刚得到解决👇 之前： ➥ 排放逐渐下降，损失缩小 ➥ 系统仍然使用上周的费用来分配奖励 ➥ 投票者只看过去，条件却在前进 ➥ 在180天内的40个池中，协议仅有48%的时间正确分配排放 你不会在以太坊上因错误的池子而燃烧一半的激励预算。 预测分配彻底解决了这个问题，因为 sAERO 持有者现在可以根据他们认为交易量将去向的方向实时分配奖励。收入实时回流。做对了，你赚得更多。做错了，仪表上限会燃烧多余的部分。 ‣ 准确率从48%提升至64%，得益于24小时的预测信号 ‣ 严重的误分配从31%下降到8%，得益于仪表上限 ‣ 在测试窗口期间，5.1%的排放被自动燃烧 对于 $AERO 持有者而言，这改变了代币的本质。旧系统给每个投票者相同的回报。现在，正确预估 cbBTC 交易量的早期分配者将比平均水平多赚43%的费用。 供给侧从此复利…… 1. 动能基金现在燃烧而不仅仅是锁定 2. 仪表上限自动燃烧误分配的排放 3. 锁定仓位的再基准已取消 三个独立的机制共同降低供应，且都不依赖于市场条件。 现在： ➥ 收入曲面正在扩大 ➥ MEV 在协议层面被捕获，而不是泄漏给机器人 ➥ 跨链 swap 保留了原本流向桥接和聚合器的费用 ➥ 同样的流动性承担了更多工作 代币更少 ➝ 每代币收入更多 ➝ 收益奖励技能而非规模 我已经坐看了足够多的代币重新设计，懂得叙事与系统的区别。 这就是一个系统。

这就是我之前提到的盈亏平衡帖子👇

预测市场，但用于DEX费用？ 在EthCC期间，@DromosLabs爆出重磅消息，称他们将摆脱@AerodromeFi当前基于时期的投票和奖励方式，转而采用Aero的实时奖励流和预测性分配投票。 AERO将于七月推出并扩展至主网。 如果你太[已编辑]而无法理解这意味着什么，那么这个线程适合你。👇

一些背景信息。 @AerodromeFi和@VelodromeFi多年来共计赚取了5.06亿美元的交易所收入。 该收入的100%分配给投票者。 2026年7月，它们将与以太坊主网的扩展一起合并到Aero中 https://t.co/7iQKzFZNhu

一个反应式的基于纪元的系统…… Aerodrome和Velodrome之前的系统基于每周纪元。 每周四，代币持有者（veAERO锁仓者）会投票决定下周的代币发行量。 并获得前一周的费用作为奖励。 这是一个反应式系统，在投票前就知道投票奖励，且发行量的变化有（最多）两周的“延迟”。 投票后再作出反应...

✅ 预测分配 使用Aero，Epoch已不存在，投票可以实时进行，收入累积（费用）也实时流向投票者。 这使用户能够预测下一步的交易量和费用走向，从而在费用上涨时提前投票以获取更多收入。

实际上，这意味着增加的发行量会提升流动性提供者的年化回报率（APR），从而在交易峰值出现之前（如果预测正确）提升总锁仓价值（TVL）和流动性。 而不是像 Epoch 投票那样事后才提升。 这进一步导致更多的费用，因为在峰值出现时，因更厚实且更精准的流动性捕获了更多的交易量。

“提前”预测的意义在于，当交易量和费用出现峰值时，你已经提前投票，并在峰值期间实时捕获流向投票者的费用。 如果预测准确，这将使你超越sAERO投票者的平均年化回报率。 回测显示，若对 $VVV 上线提前投票，可获得高达 18 倍的回报。

这将形成一个自我纠正的系统，奖励可以在交易量激增之前或刚开始时就转移，以捕获尽可能多的费用，无需等一周才能奖励最具生产力的池子。 如果某个池子不再高产，发行量可以立即转移到更好的池子。

如果系统自我纠正的速度更快，会怎么样？ 实时更新的发行量相比两周延迟，使得对正确池子的奖励率大幅提升。 大幅提升激励正确池子的目标达成率 https://t.co/MzJzkfyFdW

✅Gauge上限 为避免对无生产力的池子过度分配，将实施Gauge上限。 这是一种可以通过协议治理设定的限制，例如如果某协议的资金相较于其产生的费用超额 x 金额，溢出的奖励将被销毁。 Gauge上限可以按池子单独配置，并将进一步提升代币发行的命中率。

✅自动驾驶 但是分配投票会不会很困难？ 别担心……自动驾驶金库会自动为你处理投票。 自动为最具生产力的池子投票，让你无需微调投票。 奖励可以复利成更多的sAERO，或以你选择的代币支付。

✅代理市场 Aero还将为代理人开放创建自定义投票金库的功能，以便使用自定义策略预测波动、提前投票并超越平均APR。 这将再次在Aero周围引入全新的代理经济。 谁能创建出最佳的代理来预测费用流向？

虽然有整整一代人对Aero进行抹黑，称其是以发行量驱动的庞氏骗局，必然归零， 但这些观点已被多次证明是错误的…… 实际上，Aerodrome在最近两个季度的收入已超过其发行量。 这纯粹基于DEX交易费用和激励......

但有了Aero，收入来源将大幅增加 - 内部MEV拍卖 - 桥接和聚合器费用（跨链交换） - veNFT市场收入 - 自动复投器 - ALM（自动流动性管理工具）收入 - 代理市场 这些非交易对的收入 100% 注入生态系统 不会泄漏给第三方协议

除此之外，veAERO和veVELO（锁仓代币）将被sAERO（质押）取代，仍可锁定最长4年。 将取消再基础（Rebase），以降低通胀。 AERO目前的通胀率将维持在约年化11%。

✅ 动能基金 动能基金是Aero基金会的旗舰项目，运作基于规则的sAERO持仓，目标是： - 为战略重要的池子投票（如主要代币发行） - 将分配权力扩展给生态系统构建者 - 使用协议收入回购并销毁AERO 这意味着我们将看到AERO的通缩压力，导致通胀下降 👀

总之，我对七月非常期待 我的veAERO锁仓将在Aero上线前每周继续发放收益。 正如过去四年一直持续的那样…… ..而我的sAERO将持续十年。

非财务建议，但你可以在此阅读更多信息： https://t.co/YHRVePriKv