Hyperliquid (HYPE)

"HYPE will go up" CT의 대부분 트레이더는 같은 확신 구조를 가지고 있다: "A가 B보다 뛰어나다고 생각한다." 하지만 실제로는 거의 아무도 그렇게 거래하지 않는다. 그들은 A를 베어멀티 롱으로 잡고 연간 변동성 104%를 감수하며, 논제와 무관한 윅에 스톱오프당하고, 타이밍이나 과도한 레버리지(레버리지 부분은 사실일 수도 있다)를 탓한다. 그들의 베팅 구조가 문제였다. 암호화폐가 하락하면서 페어 트레이딩의 부가가치가 점점 더 명확해졌다. 재미삼아 나는 지난 며칠 동안 HYPE/SOL을 사례 연구로 하여 암호화페 페어 트레이딩 사례를 구축했다. 이는 지난 1년 동안 CT의 절반이 어떤 형태로든 보유한 거래이기 때문이다. 결과는 솔직히 놀라웠다. 같은 논제, 같은 확신, HYPE 롱에 SOL 숏을 추가했을 뿐인데 샤프 비율이 0.35에서 1.45로 상승했고, 현재 당신의 트레이드는 ATH에 도달했으며 $HYPE는 ATH 대비 약 40% 하락했다. 이 페어는 오늘 사상 최고점을 기록하고 있다. HYPE도 SOL도 아니다. @HyperliquidX가 기본적으로 Solana보다 더 나은 베팅이라고 생각한다면, 이 페어는 그 점만을 포착했다. BTC가 6만이든 12만이든 상관없다. 나는 지난 몇 달간 베어마켓과 베어 포지션에서 드로우다운을 '숨길' 수 없다는 점 때문에 포트폴리오 포지셔닝에 대한 관점을 바꾸었다. 논제는 맞았지만 시장에 크게 좌우된 것이 답답했다. 이것이 내가 더 많이 페어 트레이딩을 하는 주요 이유이다. 페어 트레이더는 시장 방향과 관계없이 상대적 논제(HYPE가 SOL보다 우수함)만 유지되기 때문에 심각한 드로우다운 중에도 수익을 낼 수 있다. 거의 1년 동안 HYPE/SOL 페어는 기관 수준의 샤프 비율 1.45를 제공했으며, 최대 드로우다운을 -64%에서 -45%로, 변동성을 21% 감소시켰다. 올바른 기본 논점을 가진 방향성 트레이더는 샤프 0.35를 얻었다. 페어 트레이더는 단일 숏 레그를 추가함으로써 위험 조정 수익을 4배 향상시켰다. 이 포지션을 가진 사람들에게 논제는 변하지 않았으며, 당신은 옳았고 변동성을 완화했다. 페어 트레이딩은 실제로 가지고 있는 알파(또는 가지고 있다고 생각하는 알파)를 분리하고 원치 않는 시장 소음을 배제한다. 암호화폐가 성숙함에 따라 쓰레기 자산은 제로가 되고 고품질 운영자는 수조 달러 규모 비즈니스를 구축한다. 그런 세상에서는 페어 트레이딩이 더욱 명백하고 유리해진다. 당신은 선호하는 퍼프 DEX에 거래를 배치하거나 온체인 OEMS를 사용할 수 있다. 그러나 바스켓 트레이딩에서는 OEMS가 큰 도움이 된다. 곧 발표될 동반 기사에서 우리는 이 프레임워크를 다자산 바스켓으로 확장하여 동일한 분산 상쇄 원리가 추가 레그와 함께 복합되어 변동성을 104% (베어) → 82% (페어) → 57% (바스켓)으로 줄이고 샤프를 1.80으로 만드는 것을 보여준다.

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